風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有其起源與發(fā)展的過程。年代末,美國產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并出現(xiàn)了第次風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)熱于年代末,掀起了第二次熱潮于年代,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大批涌現(xiàn),亦由此受到美國政府的重視。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在世界范圍內(nèi)的興起,是與風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展相關(guān)聯(lián)的。風(fēng)險(xiǎn)投資既為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供了充足的資金來源,也為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供了承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。年代中期,美國擁有多家私人風(fēng)險(xiǎn)資本公司、家小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司,還有為數(shù)不少的大企業(yè)共同輔助風(fēng)險(xiǎn)投資公司,這些風(fēng)險(xiǎn)投資公司為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供了大量的風(fēng)險(xiǎn)投資。日本的風(fēng)險(xiǎn)投資飄吐分官辦和民辦兩種,例如,日本政府官辦的金融機(jī)構(gòu)—中小企業(yè)金融金庫每年貸給風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資將近億美元,日本民間辦的金融機(jī)構(gòu)—信用金庫,則每年要給風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供大量的風(fēng)險(xiǎn)貸款,因此,在電子、機(jī)械、材料等行業(yè),日本以中小企業(yè)為主體的險(xiǎn)企業(yè)得到了很大的發(fā)展。同時(shí),由于風(fēng)險(xiǎn)資本的興起,英國、法國等歐洲國家的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)也得到了發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展,給各國的經(jīng)濟(jì)注入了新的活力。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成了許多國家企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的主力、新產(chǎn)品開發(fā)和新市場開拓的先鋒。可以說,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展是一種世界性趨勢,在我國發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)也是大勢所趨。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有如下四個(gè)特點(diǎn)。
一、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)體現(xiàn)了技術(shù)、生產(chǎn)、市場、金融四結(jié)合的機(jī)制。
首先,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是技術(shù)高度密集的企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有很大一部分人力、財(cái)力和時(shí)間花費(fèi)在研究開發(fā)上。同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)又是與高新技術(shù)聯(lián)系在一起的,大都利用高新技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn),生產(chǎn)出來的又大都是與高技術(shù)有關(guān)聯(lián)的或輔助產(chǎn)品。其次,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所生產(chǎn)的新產(chǎn)品大都面臨艱巨的市場開拓任務(wù)。特別是由于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在不斷變化,因而要求風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)不斷開拓市場,不斷變換市場區(qū)域,不斷變換市場開拓手段。
再次,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是資金密集型企業(yè),必須有金融作為后盾,因此,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資是共生的。另外,作為一種特有的金融實(shí)體的保險(xiǎn)公司,也在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展中起著越來越重要的作用,其中的原因除了保險(xiǎn)公司有雄厚的金融實(shí)力外,還在于保險(xiǎn)公司
可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)買賣保險(xiǎn),從而減少或分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失。例如,美國便成立了全美保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)投資部,對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)投資和保險(xiǎn)的雙重業(yè)務(wù),以保障風(fēng)險(xiǎn)投資順利發(fā)展。
二、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成功率低。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)面臨四大類風(fēng)險(xiǎn)一技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),是指研究開發(fā)項(xiàng)目達(dá)不到規(guī)定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、開發(fā)時(shí)間拖得太久、開發(fā)費(fèi)用過高以及研究開發(fā)活動(dòng)完全失敗所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。二生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),是指由實(shí)驗(yàn)室成果到轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)批量生產(chǎn)過程中所遇到的風(fēng)險(xiǎn),包括工藝不適應(yīng)、設(shè)備不合規(guī)格、原材料短缺、產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)、產(chǎn)品成本偏高等造成的風(fēng)險(xiǎn)。三市場風(fēng)險(xiǎn),包括的因素很多,例如,消費(fèi)者不接受風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所開發(fā)的新產(chǎn)品、消費(fèi)者需求發(fā)生新的變化、促銷渠道不暢、銷售網(wǎng)點(diǎn)不健全、更新技術(shù)與產(chǎn)品的出現(xiàn)、競爭對手的出現(xiàn)與增加,等等,都會(huì)導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。四政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),包括國家產(chǎn)業(yè)政策、進(jìn)出口政策、投資與信貸政策、稅收政策等的變化或調(diào)整所造成的政策風(fēng)險(xiǎn)。加上,宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所造成的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及其它意外事件所造成的風(fēng)險(xiǎn)等。
在上述四大風(fēng)險(xiǎn)中,市場風(fēng)險(xiǎn)是最主要的。據(jù)曼斯菲爾德的研究,技術(shù)開發(fā)中技術(shù)成功率為書,商業(yè)成功率為終,由此推測,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)之間的比例大致為。因此,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)要大于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
由于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素很多,因而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成功率比較低。據(jù)有關(guān)研究,國外風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)成功率只有一拓,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的倒閉率高達(dá)一終。
三、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)人才密集、知識(shí)密集、裝備精良。
首先,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)以研究開發(fā)為主體,因而不僅有專職的研究升發(fā)人員,而且所占的比重很高。據(jù)統(tǒng)計(jì),國外風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)從事研究開發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的比例是一般企業(yè)的倍。許多風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)的職工由學(xué)者、專家、工程師、教授等構(gòu)成,大都屬于知識(shí)型勞動(dòng)者。在我國,風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)有很大一部分是由大學(xué)和研究部門分離出的高新技術(shù)企業(yè),例如,各地的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)的企業(yè)便有一部分屬于風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)。其次,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要進(jìn)行經(jīng)常性的研究開發(fā),必須擁有精良的科研測試裝備有些實(shí)力雄厚的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)還擁有專門的實(shí)驗(yàn)基地和測試基地。
四、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)信息處理能力強(qiáng)、產(chǎn)品更新?lián)Q代快、反應(yīng)靈敏,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)必須進(jìn)行技術(shù)跟蹤,快速了解市場、技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài),并及時(shí)把新技術(shù)轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)又必須進(jìn)行市場跟蹤,根據(jù)消費(fèi)者的需求變化動(dòng)向有針對性地開發(fā)新產(chǎn)品,因而要求風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有較強(qiáng)的信息處理能力。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品大都是未定型的產(chǎn)品,生產(chǎn)周期小、批量不大、市場小、更新快,因而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)必須具有快速反應(yīng)能力。
在我國發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),有著積極的時(shí)代意義。
一、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有利于強(qiáng)化我國企業(yè)的競爭意識(shí),有利于建立和完善我國企業(yè)的
競爭機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。
二、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),有利于增強(qiáng)企業(yè)活力,提高企業(yè)素質(zhì)。同時(shí)司阿足使企業(yè)加強(qiáng)情報(bào)信息工作,加強(qiáng)企業(yè)管理,提高應(yīng)變能力。
三、雖然就單個(gè)企業(yè)而言,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很高,有可能造成企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失。但由于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)既縣有高投資的一面,又具有高效益的一面。只要有大量的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)出現(xiàn),則所有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所構(gòu)成的整體是具有高效益的,也就是說,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)具有良好的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。
四、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)能促進(jìn)科技快速轉(zhuǎn)化到商業(yè)應(yīng)用。我國大專院校和科研單位有許多科研成果被積壓,利用率偏低,這是技術(shù)市場發(fā)育尚不完善、產(chǎn)權(quán)法制尚不健全所致,因而科技成果仍不能充分發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)效益。風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)直接將科技成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品,因而縮短了科技與經(jīng)濟(jì)結(jié)合的通道,使科技成果能迅速地轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品、轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。
五、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),是加快我國高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要方式。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大都是高新技術(shù)企業(yè),美國著名的工業(yè)園區(qū),以及其他發(fā)達(dá)國家的新技術(shù)開發(fā)區(qū),大多是靠風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展起來的。將我國的高新技術(shù)企業(yè)引導(dǎo)為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),并加速風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展,將會(huì)大大地促進(jìn)我國的高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
自從我國第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司—中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司建立以來,我國各種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資公司相繼涌現(xiàn),有的以銀行為主體,有的依托于財(cái)政撥款,有的屬于集資和合資。但總的來說,我國的風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展仍比較緩慢,不僅數(shù)量少,而且功能也不健全,在風(fēng)險(xiǎn)投資方面,以企業(yè)為主體的投資公司和以保險(xiǎn)公司為主休的投資公司尚缺乏在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)本身而言,它所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并不很高,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的更新淘汰率很低,甚至有一批風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)化為一般型企業(yè)。
我國風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的制約因素很復(fù)雜,既有政策的因素,又有體制的因素多既有企業(yè)內(nèi)部的因素,又有企業(yè)外部環(huán)境的因素。主要包括以下幾個(gè)方面。
一、企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制尚未形成。長期以來,我國企業(yè)實(shí)行的是“大鍋飯”的體制,既缺乏風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制,也缺乏承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)破產(chǎn)條例已制訂多年,但推行起來困難重重,至今停留在試點(diǎn)階段。而推行企業(yè)破產(chǎn)制度又是形成大批量風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的條件。因此,只要企業(yè)破產(chǎn)制度沒有真正發(fā)揮作用,我國的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展便會(huì)受到一定的抑制。
二、雖然我國的高新技術(shù)企業(yè)可以成為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的雛形,但除民辦的高新技術(shù)企業(yè)外,許多高新技術(shù)企業(yè)仍掛靠于大專院校和科研單位,與大專院校和科研單位之間有著千絲萬縷的經(jīng)濟(jì)、人事、福利、職稱等方面的聯(lián)系,這些企業(yè)有些仍然是“鐵飯碗”,引入風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制有一定困難。
三、我國幾千年積淀下來的“求穩(wěn)”思想仍根深蒂固,有些企業(yè)雖然具備風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的某些條件,但不愿進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營。因此,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展,尚需進(jìn)行觀念的轉(zhuǎn)變.
四、我國的金融體制尚不適應(yīng)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的要求。就銀行來說,建立風(fēng)險(xiǎn)投資至少存在兩方面的困難其一,由于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)失敗率高,因此,銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資公司向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行貸款會(huì)承擔(dān)比一般貸款高出很多的風(fēng)險(xiǎn),因此,風(fēng)險(xiǎn)投資公司必須適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)貸款的利率才可能補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)損失,但由于我國的貸款實(shí)行固定利率,且利率偏低,因而銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)貸款便不劃算,影響了風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性其二,風(fēng)險(xiǎn)投資公司要對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行貸款,則必須了解所貸款的企業(yè)及其研究開發(fā)項(xiàng)目的資訊,包括技術(shù)、市場等方面的情況,但目前銀行工作人員尚未能完全做到這一點(diǎn),也缺乏既懂技術(shù)、又懂市場的項(xiàng)目評估人才,因而開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)難度較大。就保險(xiǎn)公司而言,保險(xiǎn)公司本應(yīng)成為風(fēng)險(xiǎn)投資的當(dāng)然參加者,但在目前我國的體制下,保險(xiǎn)公司并不具備存貸業(yè)務(wù)功能。目前,我國的保險(xiǎn)公司把所收取的保險(xiǎn)費(fèi)交給國家銀行,不可能開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù),年,中國人民保險(xiǎn)公司收繳的保險(xiǎn)費(fèi)達(dá)億元,但這筆款保險(xiǎn)公司無權(quán)用作風(fēng)險(xiǎn)貸款。
五、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在我國還是一件新事物,許多配套的政策、法規(guī)尚未建立,也缺乏促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的措施。
為了促進(jìn)我國風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展,對策研究急待加強(qiáng)。這里初步提出如下幾點(diǎn)。
一、引導(dǎo)一部分民辦科技型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)企業(yè),使之成為我國風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)的先鋒。在風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)的起步發(fā)展階段,國家應(yīng)制訂優(yōu)惠措施對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行鼓勵(lì)、促進(jìn)和保護(hù)。在完善破產(chǎn)制度的同時(shí),應(yīng)加快企業(yè)兼并的發(fā)展,例如,當(dāng)有些風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)瀕臨失敗時(shí),可由大中型企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行兼并,這既可保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)的職工利益,也可使大中型企業(yè)吸收了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的科技開發(fā)力量。
二、建立多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。除了進(jìn)一步發(fā)展以銀行為主體以及以財(cái)政為依托的風(fēng)險(xiǎn)投資公司外,應(yīng)擴(kuò)展保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍,使保險(xiǎn)公司能獨(dú)立開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。同時(shí)鼓勵(lì)建立股份制的風(fēng)險(xiǎn)投資公司、民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司以及由企業(yè)出資建立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。同時(shí),需要加強(qiáng)現(xiàn)存的科技銀行的功能,使科技銀行逐步過渡到風(fēng)險(xiǎn)投資上來。也可以建立中外合資的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司,遇到的一個(gè)主要問題是利率問題,國家在這方面應(yīng)采取一些靈活政策。
三、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的理論研究和實(shí)證研究,特別要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資的界定、評價(jià)方法等方面的研究。同時(shí),要制訂有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的有關(guān)政策和法規(guī),也要設(shè)法理順現(xiàn)行體制,以適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展。
四、加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理,為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供經(jīng)驗(yàn)和方法。同時(shí),應(yīng)加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)管理的研究。風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立、風(fēng)險(xiǎn)管理職能及專職風(fēng)險(xiǎn)管理人員的設(shè)立、通過信息過程以及預(yù)測以減少風(fēng)險(xiǎn)、通過橫向聯(lián)合、分批投資、投資組合來分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)以及通過消除隱患來防范風(fēng)險(xiǎn)等等.
