摘要：隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的健全，政府投資項(xiàng)目管理方式逐步向市場(chǎng)化經(jīng)營管理轉(zhuǎn)變，BT模式得以在基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目中運(yùn)用。作為建筑企業(yè)，深入了解BT模式尤為必要，本文旨在通過對(duì)BT模式風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及造價(jià)控制的分析，探究施工企業(yè)如何在BT模式中獲得利潤(rùn)最大化。
近年來，“建設(shè)—移交”（Build-Transfer,簡(jiǎn)稱BT）融資模式以其強(qiáng)大的融資建設(shè)功能引起廣泛關(guān)注，并在一些大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中成功運(yùn)用。例如北京的地鐵奧運(yùn)支線、上海的中環(huán)線等。BT項(xiàng)目建設(shè)范圍逐步擴(kuò)展到城市輕軌、污水處理、大型廣場(chǎng)、草地等非經(jīng)營性的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。BT模式引入市政交通工程領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)投資多元化、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，不但有效地減緩了政府財(cái)政壓力，而且由于其機(jī)制新、管理活，權(quán)責(zé)明確，比傳統(tǒng)的政府單獨(dú)投資建設(shè)模式更為高效。作為投資者，最為關(guān)注的就是如何通過造價(jià)控制使利益最大化。
1、BT模式的發(fā)展綜述
BT（Build-Transfer）即建設(shè)-移交，是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中采用的一種投資建設(shè)模式，系指根據(jù)項(xiàng)目發(fā)起人與投資者簽訂合同，由投資者負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè)，并在規(guī)定時(shí)限內(nèi)將竣工后的項(xiàng)目移交項(xiàng)目發(fā)起人，項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項(xiàng)目總投資及確定的回報(bào)。
總體來看，BT模式具有如下特點(diǎn)：首先，BT模式僅適用于政府基礎(chǔ)設(shè)施非經(jīng)營性項(xiàng)目建設(shè)；第二，政府利用的資金是通過投資方融資的非政府資金，既可以是銀行的、也可以是其他金融機(jī)構(gòu)或私有的，可以是外資的、也可以是國內(nèi)的；第三，BT模式僅是一種新的投資融資模式，BT模式的重點(diǎn)是“建設(shè)”（B）階段；第四，投資方在移交時(shí)不存在投資方在建成后進(jìn)行經(jīng)營，獲取經(jīng)營收入；最后，政府要按比例分期向投資方支付合同的約定總價(jià)。
2004年，國務(wù)院頒布了《關(guān)于投資體制改革的決定》（國發(fā)[2004]年20號(hào)），明確規(guī)定“放寬社會(huì)資本的投資領(lǐng)域，允許社會(huì)資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域”，“各級(jí)政府要?jiǎng)?chuàng)造條件，利用特許權(quán)經(jīng)營、投資補(bǔ)助等多種形式，吸引社會(huì)資本參與社會(huì)資本參與有合理回報(bào)和一定投資回收能力的公益事業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施的2建設(shè)”。此政策背景可謂是BT模式獲得發(fā)展的一個(gè)重要因素。隨著政府體制改革的深入，BT作為政府投資新的融資渠道，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)，涉及公路、鐵路、水利、房建等各專業(yè)各系統(tǒng)。
⒉BT融資建設(shè)過程中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
在確定一個(gè)項(xiàng)目之前，施工方一定要仔細(xì)審視自己所處的宏觀條件，不要覺得大環(huán)境與工程建設(shè)毫無瓜葛，而草草了事，須知大環(huán)境主導(dǎo)投資回報(bào)。那么，我們應(yīng)該注意哪些方面的風(fēng)險(xiǎn)呢？
⑴貨幣利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
貨幣利率波動(dòng)是經(jīng)常的、動(dòng)態(tài)的，特別是在地區(qū)或全球性的金融危機(jī)期間，波動(dòng)幅度非常大，對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)成本影響較大，直接關(guān)系到項(xiàng)目盈利水平的高低。BT模式下，在項(xiàng)目建設(shè)期間出現(xiàn)利率波動(dòng)是正常的事。在融資過程中，無論BT項(xiàng)目投資者采用浮動(dòng)利率或是約定固定利率，都容易發(fā)生因利率波動(dòng)而導(dǎo)致融資成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。所以，施工方應(yīng)及時(shí)掌握相關(guān)貨幣利率信息。
⑵通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊是顯而易見的。例如，1998年亞洲金融風(fēng)暴中，一些國家的貨幣貶值非常大，導(dǎo)致這些國家的經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，對(duì)整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)都形成了較大沖擊。在BT模式下運(yùn)作項(xiàng)目，如果國家（地區(qū)）及世界范圍內(nèi)發(fā)生通貨膨脹，直接關(guān)系到投資者資金和盈利的實(shí)際購買力，從而導(dǎo)致項(xiàng)目回購時(shí)政府所支付貨幣的實(shí)際購買力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投入時(shí)的購買力?？梢姡瑢?duì)通貨膨脹的預(yù)見是十分必要的。
⑶政府兌現(xiàn)優(yōu)惠承諾風(fēng)險(xiǎn)
政府為鼓勵(lì)投資者以BT方式投資建設(shè)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，必然要以一定的優(yōu)惠條件吸引投資者投資，這些優(yōu)惠承諾包括財(cái)政稅收、用地、拆遷補(bǔ)償、原材料和設(shè)施設(shè)備采購、合理盈利水平、回購擔(dān)保等方面，其優(yōu)惠條件的大小取決于政府對(duì)項(xiàng)目的支持度，如屬于政府急需建設(shè)的項(xiàng)目，其支持度必然要高，反之則低。但是，政府的支持度并非一成不變，而是動(dòng)態(tài)的。如果政府支持度出現(xiàn)重大調(diào)整，致使特許協(xié)議簽署時(shí)的承諾條件出現(xiàn)不能預(yù)料的變化，無疑會(huì)給投資者造成巨大風(fēng)險(xiǎn)。
⑷政府回購能力風(fēng)險(xiǎn)
BT項(xiàng)目建設(shè)需要以政府財(cái)政資源作為基礎(chǔ)。雖然政府都有一定財(cái)力作為公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資保障，但由于區(qū)位條件不同，各地財(cái)力相差較大，加之政府財(cái)政資源投向多元化、投建項(xiàng)目較多，如果政府負(fù)債過多或回購資金量準(zhǔn)備不足，必然對(duì)項(xiàng)目回購造成風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)， 政府財(cái)稅資源相對(duì)充足， 項(xiàng)目回購風(fēng)險(xiǎn)??； 經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)， 政府財(cái)政資源相對(duì)不足，項(xiàng)目回購風(fēng)險(xiǎn)大。因而， BT項(xiàng)目的投資者應(yīng)權(quán)衡地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)。
⑸ 公共政策和法律法規(guī)重大調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)
政府公共政策和法律法規(guī)的變化， 必將影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走向， 尤其是國家政策和法律法規(guī)與局部地區(qū)的政策、法規(guī)發(fā)生沖突的情況下，其影響更加明顯。在BT模式下，由于項(xiàng)目的資金投入量非常大， 建設(shè)周期也比較長(zhǎng)， 即使局部地區(qū)的政策和法規(guī)未作調(diào)整， 但國家大環(huán)境的政策和法律法規(guī)做出調(diào)整是完全有可能的。根據(jù)下位法與上位法的沖突解決規(guī)則， 國家政策與法律法規(guī)的調(diào)整將導(dǎo)致地方政府對(duì)BT項(xiàng)目投資者的承諾發(fā)生變化，從而增加投資者投資利益的不確定性。
⒊BT模式造價(jià)控制要點(diǎn)
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的健全和招投標(biāo)體制的深化，工程項(xiàng)目被推向市場(chǎng)作為產(chǎn)業(yè)來經(jīng)營，BT模式的出現(xiàn)， 給施工企業(yè)帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。 施工企業(yè)通過投標(biāo)承攬市政工程， 要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地， 關(guān)鍵在于企業(yè)為社會(huì)提供高質(zhì)量、 短工期、 低造價(jià)的工程項(xiàng)目。 在總體把握了投建風(fēng)險(xiǎn)前提下，投資方只有在建設(shè)期各階段進(jìn)行有效的造價(jià)控制，才能獲取利潤(rùn)。有鑒于此，建設(shè)期各階段的造價(jià)控制是BT項(xiàng)目投資成敗的關(guān)鍵。以下結(jié)合工程實(shí)際，就BT模式投資人的造價(jià)控制要點(diǎn)作進(jìn)一步探討。
[1]合理細(xì)分標(biāo)段
大型項(xiàng)目的建設(shè)施工一般需要合理劃分為若干個(gè)標(biāo)段， 適當(dāng)?shù)姆謽?biāo)有助于形成施工的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)是造價(jià)控制的杠桿。
標(biāo)段劃分的原則：
1.法律法規(guī)：不得通過細(xì)分標(biāo)段、化整為零的方式規(guī)避招標(biāo)
2.工程承包管理模式：總承包合同與多個(gè)平行承包合同對(duì)標(biāo)段劃分的影響
3.招標(biāo)人的工程管理力量：項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)較精簡(jiǎn)或管理力量不足，不宜劃分過多標(biāo)段
4.競(jìng)爭(zhēng)格局：與招標(biāo)人期望引進(jìn)的承包人的規(guī)模和資質(zhì)等級(jí)有關(guān)
5.技術(shù)層面：
（ 1）工程技術(shù)關(guān)聯(lián)性：按照工藝流程和技術(shù)劃分標(biāo)段
（ 2）工程計(jì)量的關(guān)聯(lián)性
（ 3）工作界面的關(guān)聯(lián)性：施工區(qū)域、分界線的場(chǎng)地范圍
6.工期與規(guī)模
[2] 合理降低中標(biāo)
在招投標(biāo)過程中，降低中標(biāo)率，通過競(jìng)爭(zhēng)降低造價(jià)。但要適度，不能造成惡性競(jìng)爭(zhēng)， 規(guī)避不合理報(bào)價(jià)，確保項(xiàng)目質(zhì)量。
[3]招標(biāo)管理
建設(shè)單位要充分利用招投標(biāo)這一有效競(jìng)爭(zhēng)手段進(jìn)行工程造價(jià)控制， 招標(biāo)文件編制的規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)就顯得尤其重要。目前深圳市按照與國際接軌的需要，要求公開招標(biāo)工程要參照FIDIC合同條款編制招標(biāo)文件，其中包括：投標(biāo)人須知、合同條件的通用條件和專用條件、技術(shù)規(guī)范、 投標(biāo)書、 工程量清單、 資格審查資料格式、 圖紙資料等。 招標(biāo)文件要明確工程地址、 現(xiàn)場(chǎng)條件、 狀況、 工程概要、 工程招標(biāo)范圍、 工程承包方式、 計(jì)價(jià)依據(jù)、 工程預(yù)付款進(jìn)度款支付及結(jié)算方式、 工期質(zhì)量要求、 技術(shù)要求、 評(píng)標(biāo)細(xì)則、 截標(biāo)、 開標(biāo)、 評(píng)標(biāo)時(shí)間、 投標(biāo)報(bào)價(jià)要求、 合同價(jià)的確定方式、 投標(biāo)書的符合性要求、 主要合同條款、 施工圖紙及圖紙會(huì)審答疑內(nèi)容、工程量清單等實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容， 另外還要明確投標(biāo)人統(tǒng)一計(jì)價(jià)口徑、 統(tǒng)一計(jì)量依據(jù)，以標(biāo)價(jià)合理等綜合條件選擇合適的施工單位， 簽定嚴(yán)密的施工承包合同， 從而提高招標(biāo)工作質(zhì)量。
[4]根據(jù)招標(biāo)項(xiàng)目的不同特點(diǎn)采用不同報(bào)價(jià)
遇到如下情況報(bào)價(jià)可高一些： 施工條件差的工程； 專業(yè)要求高的技術(shù)密集型工程， 而本公司在這方面又有專長(zhǎng)， 聲望也較高； 總價(jià)低的小工程， 以及自己不愿做、 又不方便不投標(biāo)的工程； 特殊的工程， 如港口碼頭、 地下開挖工程等； 工期要求緊的工程； 投標(biāo)對(duì)手少的工程；支付條件不理想的工程。遇到如下情況報(bào)價(jià)可低一些：施工條件好、工作簡(jiǎn)單的工程；本公司急于打入某一市場(chǎng)、 某一地區(qū)； 附近有可利用的現(xiàn)有工程的設(shè)備、 勞務(wù)， 或有條件短期內(nèi)突擊完成的工程；投標(biāo)對(duì)手多，競(jìng)爭(zhēng)激烈的工程。
[5]可供選擇的項(xiàng)目的報(bào)價(jià)
有些分項(xiàng)工程， 業(yè)主可能要求按某一方案報(bào)價(jià)， 而后再提供幾種可供選擇方案的比較報(bào)價(jià)。 對(duì)于將來有可能被選擇的方案應(yīng)適當(dāng)提高其報(bào)價(jià)； 對(duì)于當(dāng)?shù)仉y以供貨的方案， 可將價(jià)格有意抬高些，以阻撓業(yè)主選用。但“ 可供選擇項(xiàng)目”，只有業(yè)主才有權(quán)進(jìn)行選擇，因此，適當(dāng)提高可供選擇項(xiàng)目的報(bào)價(jià)， 并不意味著肯定可取得較好利潤(rùn)， 只是提供了一種可能， 一旦選用，即可取得額外加價(jià)的利益。
總之， BT項(xiàng)目投資方如何進(jìn)行工程造價(jià)并取得最大利潤(rùn)， 是一項(xiàng)專業(yè)性、 技術(shù)性很強(qiáng)的工作， 應(yīng)按時(shí)間先后順序， 嚴(yán)格、 合理的控制好各階段的工程造價(jià)， 才能獲得相對(duì)理想的投
資收益。
